中銀國際-歐央行4月議息會議點評:政策態度保持極度鴿派,關注歐洲財政刺激進展-210423

查看研報人氣榜
日期:2021-04-23 17:53:14 研報出處:中銀國際
研報欄目:宏觀經濟 朱啟兵  (PDF) 6 頁 709 KB 分享者:林**結
請閱讀并同意免責條款

【免責條款】

1. 用戶直接或通過各類方式間接使用慧博投研資訊所提供的服務和數據的行為,都將被視作已無條件接受本聲明所涉全部內容;若用戶對本聲明的任何條款有異議,請停止使用慧博投研資訊所提供的全部服務。

2. 用戶需知,研報資料由網友上傳,所有權歸上傳網友所有,慧博投研資訊僅提供存放服務,慧博投研資訊不保證資料內容的合法性、正確性、完整性、真實性或品質;

3. 任何單位或個人若認為慧博投研資訊所提供內容可能存在侵犯第三人著作權的情形,應該及時向慧博投研資訊提出書面權利通知,并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權情況證明?;鄄┩堆匈Y訊將遵循"版權保護投訴指引"處理該信息內容;

4.本條款是本站免責條款的附則,其他更多內容詳見本站底部《免責聲明》;

研究報告內容
分享至:      

  歐央行4月會議按兵不動,唱淡市場縮減預期。http://www.myopvideo.com【慧博投研資訊】會議主要內容有4點:1.重新闡述保持關鍵利率不變,即主要再融資操作利率維持在0%、邊際借貸便利利率維持0.25%水平和存款便利利率保持-0.5%不變;2.表示“二季度PEPP的購債速度將繼續較年初明顯加快”,繼續推進總量為1.85萬億歐元的PEPP(大流行資產購買緊急計劃),資產凈購買周期至少延續至2022年3月,本息再投資時間至少持續到2023年底,若未來金融狀況轉好,PEPP的購債額度并不需要用盡;3.繼續以再融資操作提供充足流動性,用TLTROIII(定向長期再融資三期)向銀行提供有吸引力的資金;4 APP(資產購買計劃)將以每月200億歐元的速度推進,并保持本息再投資直到開始加息后一段時間。http://www.myopvideo.com(慧博投研資訊)

  會議前歐央行官員的多次鷹派言論以及加拿大央行宣布縮減購債使歐央行對PEPP的態度成為本次會議的焦點。盡管市場不認為歐央行會在本次會議宣布縮減,但仍十分關注拉加德關于PEPP購債節奏的信號。拉加德/歐央行在本次會議中則極力唱淡市場逐漸升溫的縮減預期,首先在會議聲明中歐央行提到“二季度PEPP的購債速度將繼續較年初明顯加快”;其次,在發布會中拉加德表示管委會從未就縮減購債作任何討論,縮減是不成熟的;同時她還提到當前歐央行的政策操作是“數據依賴”的,也就是很可能會滯后于曲線,且歐洲的經濟復蘇與美國不在同一階段,歐央行與美聯儲的政策不會協同。

  縮減和財政刺激預期使近期美歐實際利差走窄,引導美元指數下行。隨著意大利總理德拉奇2200億歐元財政刺激計劃的透露、歐洲復興計劃在德國的違憲挑戰被駁回和德國傾向于寬松財政紀律的綠黨支持率不斷上升等事件的發酵,當前歐洲財政刺激預期正不斷升溫,成為了近期美歐債券收益率走勢背離、美德實際利差收窄的重要因素。

  風險提示:歐洲刺激政策不及預期;全球疫情控制不及預期。

  

我要報錯
點擊瀏覽閱讀報告原文
數據加工,數據接口
我要給此報告打分: (帶*號為必填)
*我要評分:
暫無評價
慧博智能策略終端下載
相關閱讀
2021-08-12 宏觀經濟 作者:張曉嬌,朱啟兵 6 頁 分享者:孫**娜
2021-08-10 宏觀經濟 作者:朱啟兵 5 頁 分享者:1598******130
2021-08-09 宏觀經濟 作者:張曉嬌,朱啟兵 16 頁 分享者:lyx****h1
2021-08-09 宏觀經濟 作者:張曉嬌,朱啟兵 6 頁 分享者:11***5
2021-08-08 宏觀經濟 作者:張曉嬌,朱啟兵 5 頁 分享者:588****81
關閉
如果覺得報告不錯,掃描二維碼可分享給好友哦!
 將此篇報告分享給好友閱讀(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可獲贈積分哦!
操作方法:打開微信,點擊底部“發現”,使用“掃一掃”即可分享到微信朋友圈或發送給微信好友。
*我要評分:

為了完善報告評分體系,請在看完報告后理性打個分,以便我們以后為您展示更優質的報告。

您也可以對自己點評與評分的報告在“我的云筆記”里進行復盤管理,方便您的研究與思考,培養良好的思維習慣。

當前終端的在線人數: 97996
掃一掃,慧博手機終端下載!

正在加載,請稍候...

乱女小芳全集第一章,丝袜老师自慰丝袜JK,国内处破女自拍,工口里番H本无遮挡全彩