國信證券-科博達-603786-2020年報暨2021年一季報點評:業績符合預期,新產品、新客戶穩步推進-210423

查看研報人氣榜
日期:2021-04-23 13:10:56 研報出處:國信證券
股票名稱:科博達 股票代碼:603786
研報欄目:公司調研 唐旭霞  (PDF) 11 頁 767 KB 分享者:dan****ng 推薦評級:買入(上調)
請閱讀并同意免責條款

【免責條款】

1. 用戶直接或通過各類方式間接使用慧博投研資訊所提供的服務和數據的行為,都將被視作已無條件接受本聲明所涉全部內容;若用戶對本聲明的任何條款有異議,請停止使用慧博投研資訊所提供的全部服務。

2. 用戶需知,研報資料由網友上傳,所有權歸上傳網友所有,慧博投研資訊僅提供存放服務,慧博投研資訊不保證資料內容的合法性、正確性、完整性、真實性或品質;

3. 任何單位或個人若認為慧博投研資訊所提供內容可能存在侵犯第三人著作權的情形,應該及時向慧博投研資訊提出書面權利通知,并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權情況證明?;鄄┩堆匈Y訊將遵循"版權保護投訴指引"處理該信息內容;

4.本條款是本站免責條款的附則,其他更多內容詳見本站底部《免責聲明》;

研究報告內容
分享至:      

  年報和一季報業績符合預期

  公司2021Q1實現營收7.58億元(同比+24.30%),實現歸母凈利潤1.22億元(同比+26.21%)。http://www.myopvideo.com【慧博投研資訊】2020年實現營收29.14億元(同比-0.29%),實現歸母凈利潤5.15億元(同比+8.38%)。http://www.myopvideo.com(慧博投研資訊)拆單季度看,公司2020Q4實現營收9.32億元(同比+9.97%),實現歸母凈利潤1.94億元(同比+25.99%)??傮w而言,公司2020年業績符合預期,20H2開始回暖復蘇明顯,全年營收與2019年相比基本持平,主要產品銷售結構未發生大的波動,單Q4實現了營收與歸母凈利潤同環比雙增。

  毛利率持續改善,2021Q1費用率受匯率波動影響

  公司2020年毛利率為36.40%,同比上升2.16pct,凈利率為19.70%,同比上升1.29pct。2021Q1毛利率為35.57%,同比上升3.46pct;凈利率為17.22%,同比下降0.14pct。2020年公司四費率為15.62%,同比上升1.18pct。2021Q1四費率為16.01%,同比上升1.77pct,其中銷售/管理/財務/研發費用率分別為1.63/4.70/1.30/8.38%,同比變動+0.37/-0.53/+1.73/+0.20pct,財務費用率提升主要系匯兌損失增加。

  汽車電子稀缺標的,新產品穩步推進,新客戶持續拓展

  產品維度,智能光源業務中心已累計獲得上汽大眾、一汽大眾和德國大眾多個定點項目;主動進氣格柵產品在乘用車市場已先后拓展到福特、沃爾沃、上海大眾、吉利、長城等客戶,并率先在國內推出商用車主動進氣格柵總成系統,獲得一汽解放項目定點;國六的后處理產品分別配套濰柴、康明斯、中國重汽、一汽解放等重要客戶,后續碳氫噴射系統、SCR噴嘴等產品將陸續投放市場??蛻艟S度,2020年底公司已有6個以上產品獲得MEB平臺項目定點,配套大眾全球、上汽大眾、一汽大眾,并與小鵬、理想的多個車型開展產品合作。

  風險提示:海外疫情下下游銷量不達預期和上游芯片漲價風險。

  投資建議:維持盈利預測,上調至“買入”投資評級

  維持盈利預測,預計21/22/23年EPS分別1.69/2.25/2.85元,對應PE分別42/31/25倍,公司股價近期回調幅度較大,上調至買入評級。

  

我要報錯
點擊瀏覽閱讀報告原文
數據加工,數據接口
我要給此報告打分: (帶*號為必填)
*我要評分:
暫無評價
慧博智能策略終端下載
相關閱讀
2021-11-22 公司調研 作者:唐旭霞,戴仕遠 33 頁 分享者:liub******123 增持(首次)
2021-11-21 公司調研 作者:唐旭霞,戴仕遠 12 頁 分享者:war****10 買入
2021-11-07 公司調研 作者:唐旭霞 11 頁 分享者:tl***9 買入
2021-11-04 公司調研 作者:唐旭霞,戴仕遠 10 頁 分享者:sky****ea 買入
2021-11-03 公司調研 作者:唐旭霞 13 頁 分享者:thun******971 買入
關閉
如果覺得報告不錯,掃描二維碼可分享給好友哦!
 將此篇報告分享給好友閱讀(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可獲贈積分哦!
操作方法:打開微信,點擊底部“發現”,使用“掃一掃”即可分享到微信朋友圈或發送給微信好友。
*我要評分:

為了完善報告評分體系,請在看完報告后理性打個分,以便我們以后為您展示更優質的報告。

您也可以對自己點評與評分的報告在“我的云筆記”里進行復盤管理,方便您的研究與思考,培養良好的思維習慣。

當前終端的在線人數: 68999
掃一掃,慧博手機終端下載!

正在加載,請稍候...

乱女小芳全集第一章,丝袜老师自慰丝袜JK,国内处破女自拍,工口里番H本无遮挡全彩